La Société camerounaise d'électricité (Socadel) a récemment arrêté ses premières orientations stratégiques. Entre dette sectorielle, déficit de trésorerie, besoins d'investissements et continuité du service, la nouvelle entreprise publique hérite d'un secteur confronté à plusieurs déséquilibres structurels.

La phase de transition est terminée, place désormais à l'exécution. Réuni le 28 mai 2026 à Yaoundé, le premier conseil d'administration de la Société camerounaise d'électricité (Socadel) a adopté les principaux instruments devant encadrer le démarrage opérationnel de l'entreprise. Budget de 630 milliards de FCFA, recherche de financements, restructuration financière et mesures destinées à sécuriser l'approvisionnement électrique : la nouvelle société publique affiche une feuille de route qui traduit l'ampleur des défis hérités de l'ancien concessionnaire, Energy of Cameroon (ENEO).

Premier enjeu : rétablir les équilibres financiers d'un secteur dont les difficultés se sont accumulées au fil des années. Sur le budget adopté pour l'exercice 2026, près de 375 milliards de FCFA seront consacrés à l'achat et au transport d'électricité ainsi qu'à l'approvisionnement en combustible. Une enveloppe de 74,6 milliards de FCFA est prévue pour les investissements, tandis qu'une partie des ressources devra permettre d'apurer progressivement les engagements envers les fournisseurs et partenaires du secteur.

Au-delà des arbitrages budgétaires, la capacité de Socadel à mobiliser de nouveaux financements apparaît comme l'une des conditions de réussite de son mandat. Le conseil d'administration a ainsi autorisé la direction générale à engager des discussions avec les bailleurs de fonds afin de restructurer la dette, refinancer les besoins de trésorerie et soutenir les investissements jugés prioritaires. Cette démarche intervient dans un contexte où plusieurs partenaires financiers internationaux suivent avec attention la réorganisation du secteur électrique camerounais.

Un héritage financier qui limite les marges de manœuvre

L'urgence financière est documentée depuis plusieurs années. Dans ses analyses consacrées au Cameroun, le Fonds monétaire international (FMI) relevait déjà un déficit structurel de trésorerie dans le secteur de l'électricité. Selon l'institution, les recettes mensuelles de l'ancien opérateur couvraient difficilement les charges nécessaires à l'exploitation du service, créant un besoin de financement récurrent estimé à plusieurs milliards de FCFA chaque mois.

L'ampleur des déséquilibres financiers hérités par la Socadel apparaît à travers les données du secteur. Selon le rapport Compact Energy Pays du ministère de l'Eau et de l'Énergie, l'ancien concessionnaire Eneo affichait à fin 2024 un endettement global de 800 milliards de FCFA, contre 700 milliards de FCFA deux ans plus tôt. Sur ce montant, 500 milliards de FCFA correspondaient à des dettes envers les fournisseurs, tandis que les créances étaient évaluées à environ 80 milliards de FCFA. Parmi les principaux créanciers figurent plusieurs entreprises publiques, notamment Sonatrel, EDC, Sonara, SNH-Tradex et l'Arsel.

À cette contrainte s'ajoutent les pertes commerciales liées aux branchements clandestins et aux fraudes sur les compteurs. En effet, selon l’ancien concessionnaire Eneo, près de 30 % de l’énergie distribuée est absorbée par des réseaux non conventionnels. Le manque à gagner est évalué à 60 milliards FCFA par an. Pour Socadel, l'amélioration des mécanismes de contrôle et du recouvrement pourrait devenir un levier aussi important que la recherche de financements extérieurs.

Assurer la continuité du service et restaurer la confiance

La situation financière n'est toutefois qu'une partie de l'équation. La nouvelle entreprise devra simultanément garantir la continuité de l'approvisionnement électrique des ménages, des administrations et des entreprises. Dans un contexte marqué par une demande croissante d'énergie, toute perturbation de la chaîne de paiement risque d'avoir des répercussions sur les fournisseurs, les producteurs indépendants et les capacités d'investissement du secteur.

Le retour de l'État au centre du dispositif modifie également les attentes des différents acteurs. Fournisseurs, institutions financières, producteurs d'électricité et partenaires techniques attendent désormais des signaux sur la capacité de la nouvelle gouvernance à stabiliser durablement le secteur. La restauration de la confiance figure ainsi parmi les priorités implicites de cette première mandature.

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